Показатели эффективности использования оборотного капитала

Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой показателей:

1. Собственный оборотный капитал (собственные оборотные средства)

характеризует ту часть оборотных активов, которая финансируется за счет собственных средств или долгосрочных обязательств.

СОК = Оборотные активы - Краткосрочные обязательства, (4)

где СОК - собственный оборотный капитал;

СОК должен быть > 0.

Чем выше данный показатель , тем устойчивее финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей к проведению независимой финансовой политики. Однако иметь слишком высокий показатель (более 50% оборотных активов) не очень хорошо, так как предприятие неэффективно использует денежные средства.

2. Оборачиваемость оборотных средств - это длительность одного полного

кругооборота средств, от приобретения производственных запасов до реализации готовой продукции и поступления денег на расчетный счет предприятия.

Чем быстрее оборотные средства проходят эти фазы, тем больше продукции предприятие может произвести использованием одной и той же суммы оборотных средств. Оборачиваемость зависит от специфики производства и условий сбыта продукции, особенностей в структуре оборотных средств и других факторов.

Скорость оборачиваемости оборотных средств исчисляется с помощью следующих показателей:

2.1. Скорости оборота (коэффициент оборачиваемости) - количество

оборотов, которые совершают за анализируемый период оборотные средства и их отдельные элементы.

Коэффициент оборачиваемости исчисляется по следующей формуле:

Ко = В / Соб , (5)

где Ко - коэффициент оборачиваемости оборотных активов;

В - выручка от реализации продукции;

Соб - средняя стоимость оборотных активов за анализируемый период = (оборотные активы на начало периода + оборотные активы на конец периода) / 2.

2.2. Коэффициента загрузки оборотных активов - показатель, обратный

коэффициенту оборачиваемости. Он показывает, сколько оборотных средств приходится на 1 руб. выручки от реализации продукции. Коэффициент загрузки рассчитывается по следующей формуле:

Кзос = 1 / Ко, или Кзос = Соб / В, (6)

где Кзос - коэффициент загрузки оборотных активов;

Ко - коэффициент оборачиваемости оборотных активов;

2.3. Периода оборачиваемости (длительность одного оборота оборотных

средств) - средний срок, за который возвращаются вложенные в производственно-хозяйственные операции денежные средства.

Длительность одного оборота оборотных средств рассчитывается по формуле:

Доб = Т × Соб / В,

где Доб - длительность одного оборота оборотных активов, в днях;

Т - количество дней в анализируемом периоде (год - 360 (365) дней, квартал - 90 дней);

Соб - средняя стоимость оборотных активов за анализируемый период;

В - выручка от реализации продукции.

Различают общую и частную оборачиваемость.

Общая оборачиваемость характеризует интенсивность использования оборотных средств по всем фазам кругооборота, не отражая особенностей кругооборота отдельных элементов или групп оборотных средств.

Частная оборачиваемость отражает степень использования оборотных средств в каждой отдельной фазе кругооборота, в каждой группе, а также по отдельным элементам оборотных средств (оборачиваемость запасов, оборачиваемость дебиторской задолженности и т.п.).

Чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем лучше и эффективней они используются. Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части оборотных средств (материальных ресурсов, денежных средств), которые могут быть использованы предприятием на дальнейшее расширение производства, освоение новых видов продукции, улучшение снабжения и сбыта и другие меры совершенствования предпринимательской деятельности.

Относительное высвобождение оборотных средств представляет собой

разность между потребностью в оборотных средствах организации, исчисленной исходя из плановой или фактически достигнутой оборачиваемости в отчетном году, и той суммой, с которой организация обеспечила выполнение производственной программы в следующем году.

Относительное высвобождение оборотных средств в результате изменения длительности одного оборота определяется следующим образом:

Вос = (Добф - Доббаз) × Вф, (7)

где Добф - период оборачиваемости оборотных средств в отчетном периоде, в днях;

Доббаз - период оборачиваемости оборотных средств в базовом (предыдущем) периоде, в днях;

Вф - среднедневная выручка от реализации продукции в отчетном периоде.

Относительное высвобождение оборотных средств = (Добф - Доббаз) × Вф = (22,5 - 25,7) × 24 млн. / 360дней = -213 333 руб.

Финансовые показатели эффективности использования оборотного капитала

С развитием рыночных отношений оптимизация использования оборотного капитала становится все более актуальной, так как высвобождаемые при этом материальные и денежные ресурсы являются дополнительным внутренним источником дальнейших инвестиций. Рациональное и эффективное использование оборотных средств способствует повышению финансовой устойчивости организации и ее платежеспособности .

Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей. Одним из них является соотношение размещения их в сферах производства и обращения. Чем больше оборотных средств обслуживает сферу и цикл производства (при отсутствии сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей), тем более рационально они используются. О степени использования оборотных средств можно судить по показателю отдачи оборотных средств, который определяется как отношение прибыли от реализации к остаткам оборотных средств. Важнейшим показателем интенсивности использования оборотных средств является скорость их оборачиваемости.

Оборачиваемость оборотных средств - длительность одного полного кругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации (зачисления выручки на расчетный счет).

Оборачиваемость оборотных средств является разной на предприятиях как одной, так и различных отраслей экономики. Это зависит от организации производства и сбыта продукции, размещения оборотных средств и других факторов. Так, в тяжелом машиностроении с длительным производственным циклом время оборота средств наибольшее; кругооборот в пищевой и добывающих отраслях промышленности совершается быстрее.

Оборачиваемость оборотных средств характеризуется тремя взаимосвязанными показателями:

Длительностью одного оборота в днях;

Числом оборотов за определенный период - год, полугодие, квартал (коэффициент оборачиваемости);

Суммой занятых на предприятии оборотных средств на единицу продукции (коэффициент загрузки).

Длительность одного оборота средств в днях (О) исчисляется по формуле

где С - остатки оборотных средств (средние или на определенную дату).

Средние остатки оборотных средств рассчитываются по средней

хронологической: (½ остатка на начало + остаток на начало каждого

месяца + ½ остатка на конец периода): число месяцев в изучаемом

Т - объем товарной продукции;

Д - число дней в рассматриваемом периоде.

Уменьшение длительности одного оборота свидетельствует об улучшении использования оборотных средств.

Количество оборотов за определенный период или коэффициент оборачиваемости оборотных средств (Ко) исчисляется по формуле

Чем выше в данных условиях коэффициент оборачиваемости, тем лучше используются оборотные средства.

Коэффициент загрузки средств в обороте (К3), обратный коэффициенту оборачиваемости, определяется по формуле

и характеризует величину оборотных средств, приходящихся на единицу (1 руб., 1 тыс. руб., 1 млн. руб.) реализованной продукции. Этот показатель свидетельствует о рациональном, эффективном или, наоборот, неэффективном использовании оборотных средств только в сопоставлении данных за несколько лет и исходя из динамики коэффициента.

Объем товарной продукции по себестоимости за прошедший год - 150 млн. руб. При сумме оборотных средств на конец этого года в 18 млн. руб. длительность одного оборота составит 43 дня, ((18 x 360): 150). Коэффициент оборачиваемости составит 8,3 (150: 18). Следовательно, данные оборотные средства совершили 8,3 оборота за год. В то же время этот показатель означает, что на каждый рубль оборотных средств приходилось 8,3 руб. реализованной продукции. Коэффициент загрузки составит 0,12 (18: 150). Следовательно, на 1 руб. реализованной продукции приходится 0,12 руб. оборотных средств.

Показатели оборачиваемости оборотных средств могут исчисляться по всем оборотным средствам, участвующим в обороте, и отдельным элементам, по плану и фактически.

Плановая оборачиваемость может быть рассчитана только по нормируемым оборотным средствам , фактическая - по всем оборотным средствам .

Изменение оборачиваемости средств выявляется путем сопоставления фактических показателей с плановыми или показателями предшествующего периода. В результате сравнения показателей оборачиваемости оборотных средств выявляется ее ускорение или замедление. При ускорении оборачиваемости из оборота высвобождаются материальные ресурсы и источники их образования, при замедлении - в оборот вовлекаются дополнительные средства. Оборачиваемость может быть определена как общая и как частная.

Общая оборачиваемость характеризует интенсивность использования оборотных средств в целом по всем фазам кругооборота, но не отражает особенностей кругооборота отдельных элементов или групп оборотных средств. В показателе общей оборачиваемости как бы нивелируется процесс улучшения или замедления оборачиваемости средств в отдельных фазах. Ускорение оборачиваемости средств на одной стадии может быть сведено до минимума замедлением оборачиваемости на другой, и наоборот.

Рассмотренные выше взаимосвязанные показатели оборачиваемости отражают общую оборачиваемость оборотных средств. Для выявления конкретных причин изменения общей оборачиваемости исчисляется показатель частной оборачиваемости оборотных средств.

Частная оборачиваемость отражает степень использования оборотных средств в каждой отдельной фазе кругооборота, группе, а также по отдельным элементам оборотных средств.

Для определения влияния структурных изменений сопоставляются остатки отдельных элементов оборотных средств с объемом товарной продукции (Т), который принимался при исчислении общей оборачиваемости оборотных средств. При этом сумма показателей частной оборачиваемости отдельных элементов оборотных средств будет равна показателю оборачиваемости всех оборотных средств предприятия, т. е. общей оборачиваемости.

Оборачиваемость оборотных средств по отдельным видам (сырье, материалы, топливо и др.), исчисляемая при расчете нормативов собственных оборотных средств, а также для конкретизации изменения общей оборачиваемости или других целей, определяется по тем же формулам, исходя из остатков этих видов товарно-материальных ценностей (С) и оборота по расходу их за соответствующий период. Так, за оборот (Т) для определенных видов производственных запасов принимается не объем товарной продукции, а расход данного вида оборотных средств в процессе производства за соответствующий период.

В результате ускорения оборачиваемости определённая сумма оборотных средств высвобождается. Высвобождение может быть абсолютным и относительным.

Абсолютное высвобождение оборотных средств происходит, когда фактические остатки оборотных средств меньше норматива или остатков оборотных средств за предшествующий (базовый) период при сохранении или увеличении объема реализации за этот период. Абсолютно высвободившиеся оборотные средства могут быть направлены предприятием на дальнейшее расширение производства, освоение новых видов изделий, улучшение системы снабжения и сбыта и другие меры по совершенствованию предпринимательской деятельности.

Относительное высвобождение оборотных средств возможно в тех случаях, когда ускорение оборачиваемости оборотных средств происходит одновременно с ростом объема производства на предприятии.

Высвобожденные при этом средства не могут быть изъяты из оборота, так как находятся в запасах товарно-материальных ценностей, обеспечивающих рост производства.

Пример расчета относительного высвобождения средств. Фактический объем товарной продукции по себестоимости в текущем году - 100,8 тыс. руб. Фактическая сумма всех оборотных средств на конец текущего года - 11,2 тыс. руб. Объем товарной продукции на планируемый год - 144 млн. руб. при намечаемом ускорении оборачиваемости оборотных средств на три дня.

При этих условиях оборачиваемость оборотных средств в текущем году составит 40 дней (11,2 х 360:100,8).

Сумма оборотных средств, исходя из объема товарной продукции в предстоящем году и оборачиваемости в текущем, будет определена в 16 млн. руб. (144 млн. руб. х 40: 360).

Сумма оборотных средств, исходя из, объема товарной продукции в предстоящем году, с учетом ускорения их оборачиваемости составит 14,8 млн. руб. (144 млн. руб. х: 360).

Относительное высвобождение оборотных средств в результате ускорения оборачиваемости в предстоящем году равно 1,2 млн. руб. (16 млн. руб.-- 14,8 млн. руб.).

Эффективное использование оборотных средств оказывает активное влияние на ход производства, финансовые результаты и финансовое состояние предприятия. Высвобождаемые материальные и денежные ресурсы являются дополнительным внутренним источником дальнейших инвестиций, способствуют повышению финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности. В этих условиях предприятие своевременно и полностью выполняет обязательства.
Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой показателей:
Собственный оборотный капитал (собственные оборотные средства) - характеризует ту часть оборотных активов, которая финансируется за счет собственных средств или долгосрочных обязательств.

СОК = Оборотные активы - Краткосрочные обязательства,

где СОК - собственный оборотный капитал;
СОК должен быть gt; 0.

Наличие собственных оборотных средств - необходимое условие обеспечения финансовой устойчивости предприятия. Минимальное значение данного показателя рекомендуется устанавливать в размере 10% от общего объема оборотных активов.
Чем выше данный показатель, тем устойчивее финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей к проведению независимой финансовой политики. Однако иметь слишком высокий показатель (более 50% оборотных активов) не очень хорошо, так как предприятие неэффективно использует денежные средства.
Оборачиваемость оборотных средств - это длительность одного полного кругооборота средств, от приобретения производственных запасов до реализации готовой продукции и поступления денег на расчетный счет предприятия.
Чем быстрее оборотные средства проходят эти фазы, тем больше продукции предприятие может произвести использованием одной и той же суммы оборотных средств. Оборачиваемость зависит от специфики производства и условий сбыта продукции, особенностей в структуре оборотных средств и других факторов.
Скорость оборачиваемости оборотных средств исчисляется с помощью следующих показателей:
2.1. Скорости оборота (коэффициент оборачиваемости) - количество оборотов, которые совершают за анализируемый период оборотные средства и их отдельные элементы.
Коэффициент оборачиваемости исчисляется по следующей формуле:

Ко = В / Соб,

где Ко - коэффициент оборачиваемости оборотных активов;
В - выручка от реализации продукции;
Соб - средняя стоимость оборотных активов за анализируемый период = (оборотные активы на начало периода + оборотные активы на конец периода) / 2.

2.2. Коэффициента загрузки оборотных активов - показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости. Он показывает, сколько оборотных средств приходится на 1 руб. выручки от реализации продукции. Коэффициент загрузки рассчитывается по следующей формуле:

Кзос = 1 / Ко, или Кзос = Соб / В,

где Кзос - коэффициент загрузки оборотных активов;

Ко - коэффициент оборачиваемости оборотных активов;

2.3. Периода оборачиваемости (длительность одного оборота оборотных средств) - средний срок, за который возвращаются вложенные в производственно-хозяйственные операции денежные средства.
Длительность одного оборота оборотных средств рассчитывается по формуле:

Доб = Т? Соб / В,

где Доб - длительность одного оборота оборотных активов, в днях;
Т - количество дней в анализируемом периоде (год - 360 (365) дней, квартал - 90 дней);
Соб - средняя стоимость оборотных активов за анализируемый период;
В - выручка от реализации продукции.

Различают общую и частную оборачиваемость.

Общая оборачиваемость характеризует интенсивность использования оборотных средств по всем фазам кругооборота, не отражая особенностей кругооборота отдельных элементов или групп оборотных средств.
Частная оборачиваемость отражает степень использования оборотных средств в каждой отдельной фазе кругооборота, в каждой группе, а также по отдельным элементам оборотных средств (оборачиваемость запасов, оборачиваемость дебиторской задолженности и т.п.).
Чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем лучше и эффективней они используются. Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части оборотных средств (материальных ресурсов, денежных средств), которые могут быть использованы предприятием на дальнейшее расширение производства, освоение новых видов продукции, улучшение снабжения и сбыта и другие меры совершенствования предпринимательской деятельности.
Относительное высвобождение оборотных средств представляет собой разность между потребностью в оборотных средствах организации, исчисленной исходя из плановой или фактически достигнутой оборачиваемости в отчетном году, и той суммой, с которой организация обеспечила выполнение производственной программы в следующем году.
Относительное высвобождение оборотных средств в результате изменения длительности одного оборота определяется следующим образом:

Вос = (Добф - Доббаз) ? Вф,

где Добф - период оборачиваемости оборотных средств в отчетном периоде, в днях;
Доббаз - период оборачиваемости оборотных средств в базовом (предыдущем) периоде, в днях;
Вф - среднедневная выручка от реализации продукции в отчетном периоде.

Относительное высвобождение оборотных средств = (Добф - Доббаз) ? Вф = (22,5 - 25,7) ? 24 млн. / 360дней = -213 333 руб.

Оборачиваемость оборотных средств может ускоряться или замедляться. При замедлении оборачиваемости в оборот вовлекаются дополнительные средства. Эффект ускорения оборачиваемости выражается в сокращении потребности в оборотных средствах в связи с улучшением их использования, их экономии, что влияет на прирост объемов производства и, как следствие, на финансовые результаты.
К числу факторов, способствующих повышению эффективности использования оборотных средств, относят:
увеличение объемов производства и реализации продукции;
рациональную организацию производственных запасов (ресурсосбережение, оптимальное нормирование, улучшение снабжения сырьем и материалами);
сокращение пребывания оборотных средств в незавершенном производстве (преодоление негативной тенденции к снижению фондоотдачи, ускорение технологического процесса, внедрение новейших технологий);
эффективную организацию обращения (совершенствование системы расчетов, рациональная организация сбыта, систематический контроль за дебиторской задолженностью).

Еще по теме 9.2. Показатели эффективности использования оборотного капитала:

Тема 2. ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ И ЭФФЕКТИВНОСТЬ ЕГО ИСПОЛЬЗОВАНИЯ. ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ И ЭФФЕКТИВНОСТЬ ЕГО ИСПОЛЬЗОВАНИЯ

Длительность нахождения капитала в обороте зависит от влияния внешних и внутренних факторов.

К внешним следует отнести факторы, не зависящие от деятельности предприятия: экономическую ситуацию в стране и связанные с этим условия хозяйствования, отраслевую принадлежность и масштабы деятельности организации.

К внутренним относятся факторы, определяемые деятельностью самой организации: ценовая политика, структура активов, методика оценки запасов, условия и сроки расчетов, система материально-технического обеспечения, кредитная политика.

Экономическая эффективность использования оборотных средств характеризуется их оборачиваемостью.

Оборачиваемость оборотных активов определяется исходя из времени, в течение которого денежные средства совершают полный оборот, начиная с приобретения производственных запасов, нахождения их в процессе производства, до выпуска и реализации готовой продукции и поступления денег на счета организации.

К основным показателям эффективности использования оборотных средств относятся:

1. Коэффициент оборачиваемости - число оборотов, проделанных оборотными средствами за анализируемый период, и характеризует объем реализованной продукции на 1 руб., вложенный в оборотные средства. Он рассчитывается как частное от деления выручки от продаж (объема реализованной или товарной) продукции на оборотный капитал, который берется как средняя сумма оборотных средств за определенный период (как правило, год):

К об = ВР/ОА.

Чем быстрее оборачиваются авансированные оборотные средства, тем лучше достижимый результат - с помощью одной и той же суммы средств производится и реализуется больше продукции.

2. Период оборота , или длительность одного оборота - число дней, за которые оборотные средства возвращаются на предприятие, проделав полный кругооборот заготовления, производства и реализации продукции. Рассчитывают период оборота путем деления длительности анализируемого периода на коэффициент оборачиваемости. Поскольку производственно-коммерческий цикл заканчивается реализацией, то в расчете оборачиваемости участвуют показатели выручки от реализации и средней величины оборотных средств в анализируемом периоде:

Дл = Д/К об = Д × ОА/ВР.

3. Коэффициент загрузки (капиталоемкость) – показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости, используется для планирования и показывает величину оборотных средств, затрачиваемых на каждый рубль реализованной (товарной) продукции. Рассчитывается он следующим образом:

К заг = ОА/ВР = 1/К об.

4. Рентабельность текущих активов - показатель, дающий комплексную оценку эффективного использования оборотного капитала:

Таким образом, если компания стремится сохранить или увеличить рентабельность вложенного оборотного капитала, то она должна при снижении рентабельности продаж ускорять оборачиваемость, а при замедлении оборачиваемости увеличивать рентабельность продаж. Другими словами, предоставляя покупателю отсрочку платежа (замедление оборачиваемости), нужно брать за это плату, а получая деньги вперед (ускорение оборачиваемости), можно предоставлять скидки. Нельзя одновременно и предоставлять скидки и давать отсрочку платежа, это приведет к падению рентабельности и потере платежеспособности предприятия-поставщика.

Сравнение коэффициентов оборачиваемости и загрузки в динамике позволяет выявить тенденции в изменении этих показателей и определить, насколько рационально и эффективно используются оборотные средства организации.

Оборачиваемость оборотных средств может ускоряться и замедляться. При замедлении оборачиваемости в оборот необходимо вовлекать дополнительные средства. Эффект ускорения оборачиваемости выражается в сокращении потребности в оборотных средствах в связи с улучшением их использования, их экономии, что влияет на прирост объемов производства и, как следствие, - на финансовые результаты. Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части оборотных средств (материальных ресурсов, денежных средств), которые используются либо для нужд производства, либо для накопления на расчетном счете. В конечном итоге улучшается платежеспособность и финансовое состояние организации (предприятия).

Высвобождение оборотных средств в результате ускорения их оборачиваемости может быть абсолютным и относительным. Абсолютное высвобождение - это прямое уменьшение потребности в оборотных средствах для выполнения планового объема производства продукции. Относительное высвобождение оборотных средств происходит в тех случаях, когда при наличии оборотных средств в пределах плановой потребности обеспечивается перевыполнение плана производства продукции. При этом темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств.

Нельзя допускать иммобилизации оборотных средств - отвлечения оборотных средств из оборота предприятия на затраты, не предусмотренные планом или не имеющие установленных источников покрытия.

Кроме этого, элементы оборотных производственных фондов и фондов обращения имеют одинаковый характер движения, составляющего непрерывный процесс. В связи с этим различают понятия производственного и финансового циклов.

Производственный цикл начинается с момента закупки сырья и материалов и заканчивается отгрузкой готовой продукции. Продолжительность производственного цикла предприятия определяется по формуле:

ПЦ = ПО ПЗ + ПО НЗП + ПО ГП,

где ПЦ – продолжительность производственного цикла предприятия, дн.;

ПО ПЗ – период оборота запасов сырья, материалов и полуфабрикатов, дн.;

ПО НЗП – период оборота незавершенного производства, дн.;

ПО ГП – период оборота запасов готовой продукции, дн.

Финансовый цикл начинается с оплаты кредиторской задолженности по поставке сырья и материалов и заканчивается оплатой покупателем дебиторской задолженности. Продолжительность финансового цикла (цикла денежного оборота) в организации определяется по следующей формуле:

ФЦ = ПЦ + ПО ДЗ – ПО КЗ,

где ФЦ – продолжительность финансового цикла в организации, дн.;

ПЦ – продолжительность производственного цикла организации, дн.;

ПО ДЗ – средний период оборота дебиторской задолженности, дн.;

ПО КЗ – средний период оборота кредиторской задолженности, дн.

Между продолжительностью производственного и финансового циклов организации существует тесная взаимосвязь, отраженная в понятии «операционный цикл» (рис. 2).

Финансовое состояние, ликвидность и платежеспособность организации в большей степени зависят от уровня деловой активности , оптимальности использования оборотного капитала, оценки его величины и структуры .

В связи с тем, что оборотные средства формируют основную долю ликвидных активов любой организации, их величина должна быть достаточной для обеспечения ритмичной и равномерной работы компании и, как следствие, получения прибыли. Использование оборотных средств в операционной деятельности должно осуществляться на уровне, минимизирующем время и максимизирующем скорость обращения оборотного капитала и превращения его в реальную денежную массу для последующего финансирования и приобретения новых оборотных средств. Потребность в финансировании пропорционально зависит от скорости оборота активов.

Чем ниже оборачиваемость оборотных средств, тем больше потребность в привлечении дополнительных источников финансирования, так как у организации отсутствуют свои денежные средства для осуществления хозяйственной деятельности. Таким образом, показатели оборачиваемости оборотного капитала тесно связаны с платежеспособностью и ликвидностью структуры бухгалтерского баланса.

В практике анализа, для оценки оборотных активов применяют разнообразные коэффициенты оборачиваемости, которые могут быть определены как по всему оборотному капиталу фирмы в целом, так и по отдельным составляющим этот капитал элементам или их группам.

Наличие и эффективность оборотного капитала определяются и анализируются непосредственно по данным бухгалтерского баланса .

Изменение остатков оборотного капитала в целом и по его отдельным группам и элементам является следствием непрерывности производственного цикла, в процессе которого запасы потребляются, а их возобновление и пополнение возможно только в результате продажи продукции (работ, услуг) и получения денежных средств.

Эффективность использования оборотных средств предприятия оценивается с использованием следующих показателей:

1. Длительность одного оборота (Д). Показывает, за какой срок к предприятию возвращаются его оборотные средства в виде выручки от реализации продукции. Определяется по формуле:

Д = Сср х Тпер / Vp

2. Коэффициент оборачиваемости (Коб). Информирует о количестве оборотов, совершаемых за определенный период оборотными средствами организации. Коэффициент рассчитывается по формуле:

Коб = Vp / Со

При анализе показателя необходимо уделить внимание сравнению уровня коэффициента оборачиваемости по данным анализируемого предприятия и родственных предприятий, а также компаний-конкурентов. Одним из главных направлений анализа является и изучение динамики показателя. Рост показателя говорит об ускорении оборачиваемости. Чем выше число оборотов, тем меньше средств необходимо иметь организации для операционной деятельности.

3. Коэффициент загрузки оборотных средств (Кз). Показатель характеризует величину оборотных средств, приходящихся на один рубль реализованной продукции:

Кз = Сср / Vp = 1 / Коб

4. Рентабельность оборотных средств (Рс). Показатель рассчитывается как отношение прибыли (валовой или чистой) к среднегодовой стоимости оборотных средств по следующей формуле:

Рс = Пч/Сср х 100%
Где,
Тпер - число дней в периоде;
Vр - выручка;
Пч - чистая (валовая) прибыль;
Сср - среднегодовая стоимости оборотных средств, определяемая как: (Снг + Скг)/2 (сумма стоимости оборотных средств на начало и конец года деленная на два).

Для наглядности расчета эффективности использования оборотных средств, можно свести показатели в обобщающую таблицу:

№ п/п	Показатели	Базовый период	Отчетный период	Динамика к базовому периоду
№ п/п	Показатели	Базовый период	Отчетный период	тыс. руб.	%
1	Выручка от продаж, тыс. руб.
2	Среднегодовой остаток оборотных средств, тыс. руб.
3	Стоимость реализованной продукции, тыс. руб.
4	Прибыль, тыс. руб.
5	Коэффициент оборачиваемости
6	Длительность одного оборота, дни
7	Коэффициент загрузки оборотных средств
8	Рентабельность оборотных средств, %

Ускорение оборачиваемости оборотных средств, т.е. сокращение времени прохождения оборотными средствами всего кругооборота и отдельных его стадий снижает потребность в этих средствах, происходит высвобождение оборотных средств из оборота. И наоборот, замедление оборачиваемости, сопровождается вовлечением дополнительных средств в оборот, что негативно влияет на эффективность использования оборотных средств.

Высвобождение оборотных средств в результате ускорения их оборачиваемости может быть абсолютным и относительным.

Абсолютное высвобождение оборотных средств (С абс) происходит в тех случаях, когда объем реализации обеспечен меньшим использованием оборотных средств в отчетном периоде (С 1) по сравнению с базисным периодом или плановой потребностью (С 0):

С абс = С 1 - С 0

Относительное высвобождение оборотных средств (С отн) получается при ускорении оборачиваемости с ростом объема продаж или производства. Главное отличие от абсолютного высвобождения, это то что, при этом средства компании не могут быть изъяты из оборота без сохранения непрерывности производства. Относительное высвобождение оборотных средств определяется по формуле:

С отн = (С 0 * В 1)/В 0 - С 1

С отн = С 0 * I v - С 1
Где,
В 0 , В 1 - объем реализованной продукции в базисном (плановом) и отчетном периоде;
С 0 , С 1 - средний остаток оборотных средств в базисном (плановом) и отчетном периоде;
l v - темп прироста объема производства продукции, т.е. V 1 /V 0 .

Основными показателями эффективности использования оборотных средств являются показатели их оборачиваемости. Ускорение оборачиваемости способствует сокращению потребности в оборотных активах, приросту объема продукции, увеличению суммы получаемой прибыли и, следовательно, повышению устойчивости финансового состояния.

Для получения максимально полной информации о состоянии оборотных средств рекомендуется рассматривать соответствующие показатели в динамике за определенный временной интервал (как правило, 3 периода), соблюдая требование сопоставимости показателей. Такой анализ позволяет охарактеризовать изменения, которые происходили в организации за анализируемые периоды, и спрогнозировать их на будущее.